中金：维持阅文集团跑赢行业评级 目标价36港元,汇丰最新投资展望：继续看好市场高质量成长和深度价值股的结构性机会,　　投资人关注公司IP衍生品业务的规划，包括从品类、渠道以及授权等方面的进展。根据公告，公司2024年衍生品GMV突破5亿元，其中卡牌的GMV突破2亿元，主力IP包括《全职高手》《庆余年》《诡秘之主》《一人之下》《狐妖小红娘》等；渠道方面，公司已开设8家线下门店，覆盖北京、上海、杭州等核心城市的头部二次元商圈，也通过分销的方式，覆盖多个线上与线下的销售网点。公司亦表示，当前IP衍生品业务体系和内部能力建设已逐步完善，2025年计划加速产品产出速度，并且重心在轻软周边的产能释放更多的IP衍生变现空间。　　IP衍生品业务有望加速发展，体系逐渐完善　　中金主要观点如下：。